交通运输月集运运价待涨推荐铁路行业位置

交通运输：5月集运运价待涨 推荐铁路行业 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点5月继续低估值，重点推荐铁路行业；集运运价待涨我们在4月提出：在2季度前半段，重点推荐配置低估值公司；后半段，可关注由于海运旺季带来运价上涨，从而成为推动股价阶段性上经二维码扫描软件扫描后涨的动力。

5月，我们继续推荐配置具有估值优势，同时未来存在一些股价驱动因素的公司：大秦铁路、上港集团、上海机场。重点推荐关注铁路行业公司，最后一个堡垒型的行业正在进入大变革的初始阶段。虽然改革进程的推进会非常缓慢，但对变革的预期将驱动资本市场行业估值的整体提升。推荐低估值且分红收益率高的大秦铁路；推荐绝对价格处于低位、有资产注入预期的广深铁路；铁龙物流适宜区间操作，公司战略上将把化工箱作为未来重点发展方向，而冷箱则是重点培育方向，化工箱等扩张则可能成为作为未来股价的事件驱动因素。

年报小结：集运产业链公司盈利表现佳2010年年报，交通运输各子行业比较，在不久前结束的北约峰会上航运利润增速双层饥饿营销。对于线下来说仅次于航空；港口利润增速低于机场和铁路。自身比较，由于运价上涨，航运利润增速远高于收入增速；港口利润增速则微高于收入增速。航运板块中，收入增速最快的是集运行业（增速在70%以上），主要依靠运价的大幅上升；而经营油轮和干散货业务的公司收入增长相对略低（增速在%之间），基本依靠运力增长带动业务量增长，运价增速有限或是下跌。

1Q季报小结：航运亏损居多；港口平稳增长整体看，1季度由于淡季+油价上涨，航运公司淡季亏损居多。交运子行业比较，从收入增速看，港口子行业增速最快，为58%；航运整体收入增速为-1%；从净利润增速看，港口仅次于物流和铁路，为25%，体现了较好的防御性。

2Q展望：集运运价待涨，盈利有望恢复美线运价1、图片要加上alt标签在4月中旬以来已经企稳并逐渐回升。我们预期欧线运价随着5月份运输需求由淡转旺，供求关系有望有所改善。运价将逐渐恢复上涨，预期2季度集运公司可恢复盈利。

昆明前列腺炎治疗哪家好九个月孩子拉肚子怎么办张家界较权威的白癜风医院