机械制造关注受益于城轨发展的区域性标的荐牛

机械制造：关注受益于城轨发展的区域性标的 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

本周观点：

积极把握轨交板块反弹布局良机；城轨推进进程存在区域性差异，建议关注城轨推进积极的区域性标的。板块看，轨交板块相关标的前期调整幅度较大，存在超跌反弹布局良机，行业龙头和细分领域优质标的价值凸显；根据上周调研结果，西南地区城轨规划激进，成都地区城轨四期规划超过600公里，，远期轨道交通规划超过2000公里，城轨建设积极推进，建议积极关注西南区域性轨交标的。

轨交板块前期调整幅度较大，优质个股存在布局良机。从行业来看，铁路系统未来保持每年8000亿投资体量，同时后市场逐步放量，行业整体仍然高景气，中长期继续看多；城轨方面，全国范围内城轨建设继续推进，行业发展迅猛，“十三五”期间新增营业里程至少翻倍，投资额近 万亿。中长期来看，轨交行业维持高景气，继续建议布局龙头股和细分领域优质个股。

城轨规划和建设进程存在区域差异，西南地区规划积极，建议重点关注区域性轨交标的运达科技和新筑股份。城轨发展具有强地方属性，地方企业在获取城轨订单上存在优势。成都地区城轨规划激进，四期城轨规划超过600公里，远期轨道交通规划超过2000公里。目前，成都轨道交通多条线路正在建设中，运营线路4条。

伴随线路完工和新增营业里程增长，地方轨交类公司将确定性收益。

投资建议：继续推荐关注行业龙头中国中车和地方城轨受益标的新筑股份。长期来看，轨交行业继续看多：一是铁路固定资产投资仍然维持高位，后市场弹性可期；二是城轨产业发展迅猛，“十三五”期间新增营业里程翻倍，城轨的区域性、地方性的属性决定了地方轨交标的和行业龙头确定性受益。

推荐组合：

北京市及周边省区市的APEC空气质量保障方案采用区域联防联控和多种污染物协同控制的策略 中国中车、众合科技、隧道股份、鼎汉技术、中国通号、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电、运达科技、新筑股份。

风险提示：

轨道交通建设投资不及预期；国产化推进受阻；系统性风险。