煤炭石油动力煤弱势焦煤强势位置

煤炭石油：动力煤弱势 焦煤强势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

三年供给侧改革成果显著。2016年以来，在供给侧改革持续推进以及能源消费需求拉动下，煤炭行业化解过剩产能任务基本完成，产业集中度逐步提高，产能向西部转移，优质产能占比进一步提升，煤炭1价格大幅提高，行业利润达到较高水平。整体而言，供给侧改革成果显著，但是利润更多向产业链中某审计发现一行业集中的分配方式是不可长期持续。我们认为动力煤产业链利润将向下游（电力、化工）转移，而煤焦钢产业链利润将向上游（焦煤、焦炭）转移。