煤炭石油关注中报业绩超预期荐股位置

煤炭石油：关注中报业绩超预期 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

国内动力煤价格本周较上周上涨：7月14日，大同弱粘煤坑口含税价465元，较上周上涨20元。内蒙古乌海动力煤价400元，较上周上涨5元。山东兖州动力块煤价格较上周持平。国际动力煤价较上周上涨：7月7日欧洲ARA港动力煤现货价、理查德RB动力煤现货价、纽卡斯尔动力煤现货价均较上周上涨。

国内炼焦煤价格较上周持平、喷吹煤价格周持平：山西柳林4号焦煤坑口价720元/吨，古交2号焦煤坑口价较上周上涨20元。海运费较上周涨跌互现，中转地煤炭库存较上周涨跌互现。

投资建议近期煤矿供应受限较严重，供需缺口进一步扩大：环保督查影响了山西等地露天矿的产量，再到进口煤收紧政策，安监局、环保督察组、地方煤炭局，国企居多的恳求法院从轻、减轻其刑事煤炭行业执行情况较好。煤矿主产区也在积极释放先进产能，今年山西省将释放7000万吨先进产能，陕西内蒙新增产能占比应该会更大。这些供应短期放出会比较有限，随着天气进入旺季，供给缺口可能会进一步扩大。炼焦煤方面，焦炭连续 周上涨，焦煤的上涨刚刚开始，本周涨幅2%左右，大中钢厂焦煤库存连续4周在14天，处于合理区域。在库存不高，下游普遍上涨的背景下，预计焦煤价格仍有上涨空间。近期煤炭将有2000亿元资金投入建设144家新电厂。股表现尚可，主要是对流动性偏紧预期的修复，叠加煤价走高，和陕西煤业业绩超预期的推动。仍然首推陕西煤业，同时建议关注山西国企改革相关收益标的：阳泉煤业、潞安环能、山煤国际等。