群益证券月指数信心向好计划

群益证券：4月PMI指数50.4％ 信心向好 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

4月PMI指数50.4%，环比继续回升0.1个百分点C0059@中采4月份PMI为50.4%，环比上月回升0.1个百分点，连续两月呈微幅回升。PMI在2月低点后的连续回升或预示着制造业信心有所改善，过鉴于回升的幅有限，我们认为国内经济整体上处于平稳运格局，短期呈现温和向好迹象，加之考虑到基期因素，预计二季GDP环比回升将是大概事件。

对购的接触和了解程度更高;而有超过8亿的注册用户 从分项指数来看，4月PMI的回升主要受到新订单指数的带动，4月新订单指数51.2%，环比回升0.6个百分点，另外结合4月新出口订单指数回1个百分点至49.1%的情况来看，4月新订单的回升主要受到内需带动，反映国内企业生产经营在节后已基本恢复正常。过，原材库存仅回升0. 个百分点至48.1%，且仍在荣枯线之下，预计未来企业将面临一定的补库存需求。

此外，代表供给端的生产指数较上月回0.2个百分点至52.5%，仍处于相对高位，表明企业仍在加大生产以应对新订单需求的增长。

综合来看， 、4月PMI指数连续小幅回升，或预示着制造业信心持续改善，制造业景气仍在；虽然短期内出口可能面临一定压，过在内需的带动下，新订单指数提升明显，生产端也预示着企业经营活动已逐步恢复至正常水准；并且我们仍对全欧美经济的复苏抱乐观态，预计全出口将大概维持高增速。另外，PMI指数已连续19个月高于临界点指数，也显示国内经济总体延续平稳格局，并且短期内呈温和向好迹象，加之考虑到基期因素，二季GDP环比回升将是大概事件，预计二季GDP增长将环比升0.1个百分点至7.5%。