第一创业美国经济增速不及预期黄金重拾升势物业

第一创业：美国经济增速不及预期 黄金重拾升势 类别： 机构： 研究员：

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一周回顾：上周大类资产中，黄金大涨石油大跌，全球股市震荡，美元大跌，日元大幅升值。主要影响事件有：（1）美联储7月议息会议维持利率不变，会后的声明使市场对于美联储年内加息预期进一步减弱；（2）美国二季度GDP环比增速仅为1.2%，远低于预期的2.5%，市场对美国经济放缓的担忧升温；（3）日元央行货币会议维持基准利率不变，仅将ETF购买规模由3.3万亿日元扩大到6万亿日元，货币宽松力度低于市场预期。

你谱曲来我填词 股票市场：A股市场，考虑到目前的监管政策和市场氛围，我们建议投资者降低仓位、观望为主。境外股票市场，我们仍然看好港股的后期走势，建议投资者可关注港股中的低估值大盘蓝筹股。维持看淡美股看法。

大宗商品市场：国内商品市场表现强势，贵金属、黑色系和能源化工板块普涨，农产品下跌。预计后市黑色系短期仍有下跌压力。贵金属大幅上涨。维持黄金、白银等贵金属具备较好配置价值的看法。原油上周延续大跌。预计短期油价将继续走弱。目前支撑位为40美元/桶。工业金属整体分化，铜价微跌，锌镍上涨。

外汇市场：上周美元指数大跌，日元大幅升值。短期预计美元指数将维持在区间震荡，建议关注下周公布的7月非农就业数据。日本央行货币加码不及预期，日元升值。日元短期可能贬值。目前日元支撑位为101，压力位为105。

配置建议：资产配置上，我们建议投资者关注A股和港股中的低估值优质大盘蓝筹股。全球资金在寻找优质资产，优质蓝筹股不仅在于其高分红低估值，具备配置价值；另一方面也是因为其为内地庞大的资金通过港股通渠道出海配置的首选。另外，我们继续维持下半年贵金属具备较好配置价值的看法，虽短期贵金属价格面临上方压力，但回调是买入机会。

普通投资者可关注投资于黄金白银的基金。