中泰证券创业板解禁规模迎来小高峰计划

中泰证券：创业板解禁规模迎来小高峰 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

股票市场：本周股票市场资金面的几个重要变化：

（1）下周限售解禁规模持续上升，创业板迎来周度全年限售解禁最高点。本周限售解禁规模327亿，下周限售解禁规模为491亿。

其中，主板解禁规模69亿、中小企业板52亿、创业板370亿。

（2）9月创业板限售解禁迎来全年高峰。以9月14日收盘价估算，9月创业板限售解禁的规模539亿。其中，解禁市值最高的三只股票分别是蓝思科技、光威复材、三聚环保，解禁规模分别达到326亿、46亿、46亿。解禁数量最高的三只股票分别是蓝思科技、三聚环保、英唐智控，分别解禁32.4亿股、3.4亿股、1.7亿股。全年来看，整体以及中小板解禁规模的高峰在12月，主板的解禁高峰在6月与12月。

（3）本周北上资金小幅净流入，南下资金小幅净流出。截至9月14日，2018年北上资金净流入2271亿元（2017年全年1997亿），本周北上资金净流入38.5亿。截至9月14日，2018年南下资金净流入776.4亿元（2017年全年3069亿），本周南下资金持续净流出3亿。

（4）本周产业资本大幅净减持。本周产业资本净减持64.3亿，其中，高管净减持1.2亿，公司净减持61亿，个人净减持2.1亿；4周平滑后本周增持次数/减持次数达到1.0。分行业看，本周净增持最多的三个行业分别是电气设备（4.2亿）、商业贸易（1.3亿）、医药生物（1.0亿），净增持最多的三个公司分别是中国动力、永辉超市、和而泰；净减持最多的三个行业分别是房地产（-62亿）、计算机（-2.7亿）、非银（-1.9亿），净减持最多的三个公司分别是万科A、汉得信息、美亚柏科。

银行间市场：本周货币市场利率小幅下行。截至9月14日，银行间质押式回购加权利率7天收于2.59%，较上周下降15bp。

债券市场：国内方面，一级市场，利率债方面，本周利率债发行3967亿。其中，地方政府债发行规模2352亿、国债发行1145亿、政金债发行470亿。同业存单方面，本周存单计划发行5920亿，实际发行5225亿。二级市场，截至9月14日，1年期国债到期收益率为2.86%，较上周上升2BP,10年期国债到期收益率收于3.64%，较上周上升1BP。

一开就是5朵 海外方面，本周人民币小幅贬值。本周美元兑人民币中间价均值为6.85，8月平均6.84，7月平均6.70；美债方面，本周长短端收益率小幅上升。

截至9月14日，美国10年期美债收益率2.99%，较上周增加5bp；1年期美债收益率2.57%，8月平均2.45%；截至9月14日，利差走阔至43bp。