机械制造重点关注有业绩支撑和确定性成长的计划

下午沪深两市再度回落。 截至收盘 机械制造：重点关注有业绩支撑和确定性成长的周期行业 荐8股 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

周观点及投资建议近期市场分歧，机械板块周期及成长行业均有表现和承压，市场并未形成完全合力，我们认为在一季报业绩支撑下，微观数据较好，重点关注有产业确定性成长的周期行业，同时半导体及 C等新型产业在国家意志及产业发展的背景下，会成为高增长的主要引擎，建议持续跟踪。

【工程机械行业】

从跟踪的基建投资、房地产投资、小松工作小时数、庞源租赁价格指数来看，下游景气度维持高位，卡特等国际巨头最新年报数据显示，全球工程机械市场持续向好，海内外市场有望形成共振，目前经销商均积极备战三四月份，我们继续看好节后市场表现。建议重点关注两个方向，一种是有业绩的周期性品种，包括具有估值优势和业绩弹性的柳工，工程机械龙头三一重工；一种是有业绩的成长性品种，包括核心零部件持续突破的恒立液压、产业格局向好的建设机械。

【半导体装备行业】

半导体行业向中国大陆转移大势所趋，半导体行业并购和分散双规并行。半导体行业从1970开始，先后在美国、日本、韩国以及台湾经历过快速发展期，直到2010年，半导体行业重心开始向大陆倾斜，大陆新建厂房数量以及规模远大与其他国家的厂商，与之前的半导体行业深度报告梳理一致；半导体行业技术以“智能”为发展主题，下游应用爆发之一来自汽车电子。首先，每辆车锁对应的汽车电子单价提升，使得汽车电子在IC市场的份额不断扩大，有望于2020年向10%靠近；其次，稳定性要求汽车电子对封装技术要求愈发严格，第三，应用端，有代表性的有ADAS、大数据安全、通讯娱乐系统等更广泛应用的吸纳，据此A股汽车电子装备公司克来机电受益。建关注产业链优秀公司北方华创、长川科技、晶盛机电、亚翔集成、至纯科技。

本周核心推荐组合：柳工、科达洁能、建设机械、郑煤机、恒立液压、三一重工、浙江鼎力、联得装备