机械制造关注工程机械及油气油服行业投资机了

机械制造：关注工程机械及油气油服行业投资机会 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

稿源：中国青年 行业整体：本周中信机械指数变动幅度为1.42%，同期沪深 00指数变动为2.24%，中信机械指数跑输了沪深 00指数0.82个百分点，在29个行业大类中位列第十七位。截止本周末，2018年中信机械行业指数累计变动幅度达到0.19%，相对沪深 00指数累计超额收益为-8.50%，在29个行业大类中位列第二十二位。从行业估值水平来看，截止本周末中信机械行业指数市盈率60.7 倍。

细分行业：按概念题材分，本周人工智能指数相对沪深 00指数的超额收益为1. %，位列第一；按三级子行业市场表现来看，本周农用机械(申万)子行业收益为2.7%，位列第一。

投资策略及重点推荐：

国内基建项目高投资，拉动工程机械持续景气。2017年各省市均大力进行基础设施投资，2018年国家将延续这种状况，分别以PPP等创新项目融资方式，加快推进产业和社会保障项目，在铁路、公路、航空、水运、物流等方面均有重点推进的大中型建设项目，完善各地的区域性枢纽建设，为工业发展和人民物质水平的提升提供坚实保障。江西省率先公布的政府工作报告就具体指出：2018年将重点推进省大中型建设项目1900个，总投资2万亿左右，力争年度完成投资5900亿元以上。重点推荐三一重工（6000 1）、徐工机械（000425）、恒立液压（601100）。

国际油价的稳定上行，油气油服版块出现边际改善。本周布伦特原油价格重新超过70美元，油价表现稳定。北美油气公司斯伦贝谢、哈里伯顿17年业绩也出现大幅增长，净利润增长率分别达到10.79%和91.97%，有能力加大下一轮的资本开支，将为油气油服版块公司提供油田服务和设备需求空间，整体业绩体现顺序上，路上业务、工程技术服务将会快于海上业务、设备供应。建议关注杰瑞股份（002 5 ）、海油工程（60058 ）、通源石油（ 00164）。

投资组合：我们本周推荐的投资组合收益率为 . 4%，跑赢了沪深 00指数1.10个百分点，跑赢了中信机械行业指数1.9 个百分点。下周推荐的投资组合维持不变，为三一重工（20%）、中国中车（20%）、中集集团（20%）、先导智能（20%）、晶盛机电（20%）。

风险提示：宏观经济下行，国际油价大幅下滑。