机械制造关注具备竞争溢价的企业荐股物业

国产故事片产量超过了500部 机械制造：关注具备竞争溢价的企业 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济和政策观察：根据国家统计局6月 0日公布的最新数据，6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.5个百分点，制造业扩张步伐有所加快。其中，生产指数为54.4%，高于上月1.0个百分点，处于扩张区间。新订单指数为5 .1%，比上月上升0.8个百分点，位于临界点之上，表明制造业市场需求稳中有升。另外，月份全国规模以上工业企业实现利润总额29047.6亿元，同比增长22.7%，增速比月份放缓1.7个百分点。

机械动态变化：根据统计局数据显示，月份规模以上制造业企业实现利润总额25522.8亿元，增长18.6%；其中通用设备制造业增长18.2%，专用设备制造业增长25.1%。根据工程机械行业协会数据显示，5月叉车销量为40614台，同比增长27.01%，是近5年来当月销量最高值，月累计销量19956 台，同比增长 1.59%。

机械行业观点与组合：5月挖掘机、起重机等销量继续保持在较高增速中枢上，表明经济需求状况仍然具备较强韧性，此前对经济悲观的预期也有望得到修复。我们始终强调聚焦具备竞争力溢价的优秀企业，主要体现为市场份额扩张、海外业务持续扩张、盈利能力提升和资产质量的修复。同时，行业利润也有望向优势企业集聚，加速行业竞争格局的演化。基于行业需求持续回暖，优秀企业财务改善，我们维持机械行业“买入”的投资评级，强调业绩为王，重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。

近期推荐组合为：三一重工、中集集团、上海机电、龙马环卫、浙江鼎力、陕鼓动力、中金环境、恒立液压、弘亚数控、精测电子、豪迈科技。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

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