挂牌股研读科创板门槛第三路径转战存隐忧覆盖

挂牌股研读科创板门槛 第三路径转战存隐忧

科创板观察

“我个人以为，如果公司/收入/现金流等 5 套标准，高于新三板、低于沪深交易所；投资者门槛降低至50万

，远低于新三板的500万门槛，执行多重指标的严格退市制度，保留了T+1及涨跌停；强制券商跟投，将中介机构与投资者的利益捆绑；支持同股不同权，VIE红筹架构，支持发行CDR，在股权安排方面有重大突破。

而中科沃土基金董事长朱为绎表示：“新三板去科创板的企业可能大部分是上市公司的控股子公司。它们没有办法去A股，那么现在科创板推出来以后，它们可以去科创板。”

“还有一类去科创板的可能是亏损的企业，比如一些互联和生物医药企业，这些企业原来去不了A股，只能去港股，那么现在有了科创板，它们就不用舍近求远去港股，毕竟去港股的成本非常高。”朱为绎说。

有机构人士向表示，科创板是注册制，去科创板上市成本应该不会很高，包括审计、律师和券商等费用估计是300万左右，但去港股上市至少要上千万。

而在A股上市的成本也可能达千万元。一家募资7亿多元的企业，支付上市账单如下：285万元审计验资费，245万元律师费，460万元信息披露费，还有60万元的发行费及印刷费。

不过，前述董秘张君表示：“根据公司大小，估计我们公司的上市费用在市场平均数上下。但上市费用不是我们考虑的首要问题，我们当地政府为上市企业补贴800万元，上市之前的费用基本都可以覆盖了。所以我们考虑最重要的一点是公司的业绩，看能在哪个板块上市。比较创业板、主板、科创板等哪个板块上市比较好。”

不过，无论去哪个市场，一批优质企业将离开新三板是不变的选择。朱为绎表示：“科创板细则推出来以后，对于新三板的压力还是很大的，新三板符合条件的企业可以去科创板，这样可能会对新三板造成比较大的抽水。”

才能甩开丰田的压制。但在解析本田混合动力车型技术和市场推广时 如何留住优质企业是新三板要面对的问题，朱为绎表示：“实际上，前段时间新三板的政策一直在给科创板让路。在科创板推出以后，现在新三板应该会推出精选层，精选层的门槛可以考虑降到200万或100万的门槛，并推出一些比较适合新三板的政策，新三板会根据科创板的这些政策来做一些修正。”

张弛认为，假以时日，未来新三板改革逐步到位、科创板完善之后，新三板将成科创板的预备板、储备版。