交通运输散货运需求不足BDI再次转入下行位置

交通运输：散货运需求不足 BDI再次转入下行通道 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态报告◆干散货运输：需求不足导致鲁海山带领工人及时抢通受灾道路运价再次转入下行通道本周BDI指数报收于1 5 点，较上周下跌96点，跌幅为6.6 %。国际干散货运输市场需求不足，主要船型运价再次转入下行通道，我们预计BDI指数短期将震荡下行。本周Capesize型船市场大幅下挫，BCI指数报收于1918点，较上周点下跌197，跌幅为9. 1%。本周Panamax型船市场逐渐走低，BPI指数报收于1578点，较上周下跌106点，跌幅为6.29%。

煤炭货盘需求不足，船东降价揽货。

本周沿海散货运输市场行情延续下跌，主要货种运价均出现下滑。中国沿海（散货）运价指数CCB因为无法对水进行感知判断；而如果是感知型的FI收报于1417.71点，较上周下跌1. 9%。

◆油轮运输：货盘成交总体平稳本周BDTI指数报收于744点，较上周下跌7点，跌幅为0.9 %。原油运输市场成交平稳，其中VLCC型船成交基本与上周持平、但运价表现低迷。

本周末VLCC海湾至日本27万吨级船运价报WS50.0，与上周持平。

本周BCTI指数报收于664点，较上周下跌10点，跌幅为1.48%元/千克。成品油轮市场成交有所减少，但MR型船成交大体稳定。本周末MR新加坡至日本 万吨级船运价报WS147.5，与上周持平。

◆集装箱运输：货量总体稳定，运价小幅下跌本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收于98 .8Google.和soso的广告是推广有效果的4点，较上周下跌5.25点，跌幅为0.5 %。中国出口集装箱运输市场总体需求平稳，欧美航线运价涨跌互现，我们预计短期内运价指数将震荡上行。

本周欧洲航线运价指数收报于1110.21点，较上周下跌0.92%；地中海航线运价指数收报于1256.04点，较上周下跌0.49%。

本周美西航线运价指数收报于947.9 点，较上周上涨0.12%；美东航线运价指数收报于1194.57点，较上周上涨0.8 %。

◆投资建议：

维持行业“增持”评级。集运行业供需相对平衡，随着传统旺季的开始，我们预计需求复苏将支撑运价止跌企稳，建议关注经营集装箱运输的中海集运（601866）。特种船运输周期性相对较弱，随着全球基础设施建设和能源开发项目的持续投入，建议关注受益于中国机械设备等特种货物出口增长的中远航运（600428）。

风险提示：经济增速趋缓、大宗商品需求回落、运价水平低于预期、燃油价格高企等不利因素导致上市公司业绩下行的风险。

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