改苹果稳赚不赔与GTAT饮鸩止渴蓝宝石行业

GT Advanced Technologies（GTAT，NASDAQ）作为美国蓝宝石供应链明星企业，日前申请破产保护，让外界震惊。

10月9日，GTAT在破产法庭举行了封闭式司法听证会，因与苹果签署保密协议的原因，其对 破产原因和重组计划 只字未向外界透露。10月10日，GTAT再递交文件称，与苹果的供应合同为其带来了巨大的 压力和负担 ，因此终止该合同将是阻止公司运营情况继续恶化的唯一方法。GTAT请求获得法庭准许，以关闭其设立在亚利桑那州的蓝宝石制造厂，并裁员890名员工。

经梳理发现，GTAT曾被业界视为光伏设备商的探路者，而此次破产保护意味着其向苹果供应商的转型告败，而GTAT此前与苹果谋求合作被认为是在 饮鸩止渴 。

苹果在合作中 稳赚不赔 ？

GTAT代表律师表示，蓝宝石制造厂的运营耗费了大量资金，但该投资从苹果得到的称自己从来就没有偷窃的行为。后来回报甚微，难以维系。此外，GTAT还表示，今后会对苹果提出进一步索赔， GTAT相信，鉴于公司与苹果的合作关系破裂，未来会有很多对后者的索赔指控 。

GTAT与苹果去年10月达成的协议显示，GTAT将为苹果提供低成本、大批量的蓝宝石材料制造服务，苹果则向其预先支付5.78亿美元用于相关开支。该款项中的最后一笔1. 9亿美元原本预计应在今年10月支付，但苹果没有如期支付。有市场人士分析称，这是导致GTAT现金流断裂申请破产的直接原因。

协议签署后，GTAT公司预测其2014年营收将达到6亿~8亿美元，其中80%来自于蓝宝石业务。这意味着2014年，蓝宝石业务将在为公司带来4.8亿~6.4亿美元营收，比201 年几乎提升了20倍。去年底，苹果CEO蒂姆 库克曾暗示其合作伙伴将量产蓝宝石玻璃。当时市场普遍认为，此举意味着蓝宝石消费电子时代已开启。此后，蓝宝石概念股票备受市场资金追捧。GTAT作为该板块的领头羊也被外界看好，成为蓝宝石明星企业。

除了在现金流上受到压力，GTAT在向美国证券交易委员会(SEC)递交的8-K文件中指出， GTAT已经将某些和其蓝宝石生长技术相关的知识产权授权给苹果。

GTAT在201 年11月公告的10-Q文件也指出， 我们如将违约，苹果将有权获得ASF(AdvancedSapphireFurnace，先进蓝宝石熔炉)系统的控制权和拥有权(如有价值不足，则以现金补足)。此外，为确保部分预付款的支付，我们还向苹果授予了GTAT集团(我们的主要美国子公司)特定资产的抵押权益。

对此，有分析指出，苹果公司与GTAT合作，可谓 稳赚不赔 。10月7日，福布斯专栏作家ChuckJones就发文称，2011年到2012年间，GTAT每年因太阳能设备进账10亿美元，201 年公司业绩一直呈现亏损。在与苹果签订协议引入投资之前，GTAT随时有可能因为业绩表“骗子本来说手续费只收一个点现惨淡破产。苹果像骑士一样拯救了GTAT，同时最后又用另外一种方式让其 殊途同归 。