半导体电子设备关注国产化及泛智能化需求升吗

半导体、电子设备：关注国产化及泛智能化需求升级 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

火箭今天召开了媒体日 全球半导体设备支出稳健增长，虽然竞争加剧小幅拖累行业，但各类创新不断出现，预计全球半导体将稳定成长。从A股电子元器件来看，ROE、净利润增速、毛利率、期间费用率均处于历史较高位，PE及PB处于历史中位，其中市值占比较大的公司主要分布在安防监控、供应链、芯片设计及封测领域，安防监控及行业受行业变迁、竞争加剧等因素影响景气下滑，但泛智能化需求不断提升，电子国产化不断推进，苹果供应链进一步向国内迁移，预计2015年A股电子行业景气稳中有缓，而国产芯片、泛智能化升级所涉及的公司将有较好表现。

智能行业竞争白热化，安卓阵营的硬件升级开始乏力，而苹果iPhone独享iOS的平台优势，免于和安卓进行硬件参数竞争。Ipad销售也呈现平稳化。苹果产品软硬结合的综合优势，使其拥有出色的用户体验及较为稳定而庞大的客户群体，为其供应链公司带来成长空间，其中，天线、屏蔽件、连接器及线束、被动元件仍处于产业转移前期，预计未来增长动力充足。推荐信维通信、长盈精密、立讯精密。

中国电子行业将极大享受产业转移及国产化带来的投资机会，预计军工电子、金融IC卡芯片将是国产化的重要受益者。国家要求2020年之前高精尖及常规武器国产化率达到90%，估测目前我国军工元器件国产化率在10%左右，军工国产化将大幅提升增长空间。金融IC卡已爆发，预计在银联拉动及商业银行实测试完成，2015年国产芯片卡进入放量周期。推荐同方国芯、国民技术。

我们认为，2015年将是“泛智能化”需求扩散和产业成熟的共振元年，智能化将渗透到生活的方方面面，可穿戴设备将在苹果和Google的推动下成为主流消费，智能汽车将把特斯拉的高端体验引入中高级家庭轿车，智能视频监控完成云端视频分析与存储，智能家居让家居生活更人性化。

建议关注海康威视、长信科技、硕贝德。