联讯证券适度谨慎防御为主位置

联讯证券：适度谨慎 防御为主 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：适度谨慎，防御为主今日市况：午后指数跌幅扩大，在全天最低点区域收盘今日沪指低开后弱势震荡，午后跌幅进一步扩大。沪深股指在全天最低点区域收盘，上证综指收于3123.83点，跌幅2.43%，深证成指收于9907.62点就在科比巴西行的时候，跌幅3.21%，创业板指收于1669.98点，跌幅2.84%%，两市成交约7333.77亿元，成交量环比放大。

行业方面，全部申万一级行业均以绿盘报收，农林牧渔、银行板块跌幅相对较小，计算机、汽车板块跌幅居前。概念方面，除养NYMEX原油期货29日收近每桶80美元我的钢铁殖板块稍强外，热点板块全面熄火，燃料电池、石墨烯板块深度回调。

热点跟踪：央行对于货币政策走向问题作出回应4月25日，央行在国新办发布会上对于货币政策走向问题作出回应，称以前没有放松，现在也谈不上收紧。实施好稳健的货币政策，坚持不搞“大水漫灌”，营造有利于降低小微企业融资成本的货币金融环境。灵活运用货币政策工具，保持流动性合理充裕和市场利率平稳运行，扩大再贷款、再贴现等工具规模，抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，要将释放的增量资金用于民营和小微企业贷款。推广债券融资支持工具，确保2019年民营企业发债融资规模、金融机构发行小微企业专项金融债券规模均超过2018年水平。

央行货币政策取向是稳健，没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图，后续将更偏重于使用长期结构性工具调结构，引导利率保持在合理水平，资金流向小微企业。昨日央行开展2674亿元TMLF，操作利率为3.15%，操作期限为一年，从长期的角度来看，TMLF能够注入长期流动性，有利于破除银行信贷的流动性约束，同时发挥央行货币政策调结构的功能。