机械制造重点关注次新股与天然气产业链投资呢

机械制造：重点关注次新股与天然气产业链投资机会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场表现：上周受减持新规出台影响，市场出现小幅震荡。5月 1日至6月2日，沪深 00指数上升0.17%，机械行业指数下跌1.95%，位于所有一级行业中的第2 位。期内机械行业所有细分子行业除铁路设备板块均处于下跌状态，其中表现最好的三个细分子行业分别是铁路设备、环保设备和工程机械，期内涨跌幅为+1.20%、-0.20%、-0.42%；表现最差的三个细分子行业分别是农用机械、油田服务和冶金采矿化工设备，期内涨跌幅为-6.47%、-5.91%、-4.8 %。

维持行业“推荐”评级，两条主线发掘投资机会。上周机械行业整体估值水平持续下滑，截止到6月2日，机械行业P/E(TTM)为56倍，与沪深 00的P/E(TTM)之比为4.2 x（前值为4.49x）。2017年度，在产能去化导致市场集中度提升、产品更新周期到来、以及下游需求呈现结构性改善等因素作用下，传统周期板块景气度提升，行业龙头价值凸显。未来，各个机械细分行业中“马太效应”将会逐步显著，而估值的下降亦提供了较好的安全边际，继续维持行业“推荐”评级。近期，随着减持新规和《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》出台，建议重点关注次新股、天然气产业链的投资机会。

重要行业信息点评：（1）减持新规出台，次新股迎来利好。5月26日，证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，对上市公司大股东、董监高及特定股东减持规定作出重大调整。此次新规中对于原始股东的减持限制有利于减轻次新股的解禁压力，并将进一步减缓上市公司定增融资节奏；长期利好具备内生增长性，业绩有望持续增长的次新标的。我们按照“2017Q1期末现金及现金等价物大于2亿元、2016年净现金流为正值、2017年PEG低于1”三个标准对机械行业中的297个标的进行筛选，符合这一条件的上市公司共有64个。其中，我们首推景嘉微、艾迪精密。

10万就能让你炫酷！四款时尚小型车推荐 （2）《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》出台，利好天然气产业链板块。

5月21日，中共中央、国务院印发了《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》，在天然气产业链上游领域提出有序放开油气勘查开采体制、中游运输环节提出分步推进国有大型油气企业干线管道独立，下游销售环节推进非居民用气价格市场化，进一步完善居民用气定价机制。我们认为，此次《意见》的出台是我国气改深入落地的体现，也是对天然气行业推荐逻辑的印证，持续看好天然气产业链的投资机会，建议重点关注杭锅股份、厚普股份、陕鼓动力。