家族信托的需求特征及其资产配置中信托公司计划

家族信托的需求特征及其资产配置中信托公司受托探讨

一、家族信托的需求特征

他们在当地主要分管金融 一、家族信托的需求特征

（1）我国已经进入信托财产管理需求兴起阶段

综合我国与日本的经济发展水平和人口老龄化等结构指标看，2016 年我国人均GDP 折合8865美元

，基本相当于日本1970 年代的水平；而从人口老龄化程度看，65 岁以上人口占比接近11%，相当于日本1985 年代左右的水平。人口老龄化程度和经济发达程度的不同步性促成我国信托市场发展的一些特殊性。按经济发展水平看我国已经进入日本信托发展的第二阶段，信托融资服务功能仍占据重要位置，同时信托财产投资管理功能开始兴起；结合人口结构的因素看，以财产管理与传承等为特征的家族信托业务可能已经进入开始兴起的阶段。这种市场结构和趋势变化特征为信托公司着手进行家族信托业务布局提供了可能。

（2）社会财富人群和投资资产规模持续扩大

根据兴业银行(行情601166,诊股)和BCG 调查报告，我国居民财富依然保持较快的积累速度，个人可投资资产总额不断增加，2015 年为44 万亿，预计2020 年达88 万亿，较2015 年水平增长一倍；高净值家庭的数量将自2015 年的207 万户增长到2020年底388 万户，保持年均13%的增速；可投资金融资产年均增速约为15%，明显高于同期GDP 增速。根据最新BCG 全球财富市场数据库显示， 年全球个人财富年增长率预估为5.9%，我国财富市场增长速度和发展潜力居于全球领先，未来我国将成为世界最大的高净值客群市场之一。

（3）高净值人群投资需求向家庭综合服务转变

根据兴业银行和BCG 调查，财富传承正成为高净值客户重点关注的领域，其中21%的客户已经在进行财富传承安排，37%的客户尚未开始、但近期打算考虑财富传承事项。调研也发现，财富的迅速积累导致财产增值和保障问题开始凸显，是引致家族客户关心家族财富管理服务的最关键因素，而继续保障子女教育水平、维护家族企业的持续经营是受访者会在家族财富管理需求中最为关注的两个话题。由于家族信托在国内还处于刚刚起步阶段，因此约有80%的高净值受访客户对家族信托和家族办公室并不了解，但80%左右客户有意愿进一步了解该类业务。