上证所期权持仓限额即将放宽哈

上证所期权持仓限额即将放宽

一场期权交流会3月20日在上海召开，超过50家券商和期货公司的期权同仁齐聚一堂，场上的交流积极却不轻松。然而，会议尚未结束，就传来上证所持仓限额即将放宽等消息。

开户的就几个，有一个几千万的大户，结果发现能放进期权的只有几万块钱。IT系统外包给别人做，但期权方面的东西还要我从头教到尾，他们开发费是不是要还我一半？何博士，现在期权手续费这么高，一张合约才几块钱手续费却要十几块，您有什么建议吗

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4屏拆分的功能 只言片语中，意味着走在期权路上的步伐有些迟缓。对于投资者而言，目前每日买入开仓限额为100张，权利仓持仓限额更是只有20张，期权所能提供的盈利空间有限。

上海某券商杨高南路营业部人士称：贵一点的一张算3000块，20张就六万块，便宜点的几百块一张，满仓几千块钱，就算翻几倍你能赚多少钱？

同时压缩盈利空间的还有高昂的手续费。对期权投资者而言，无论合约金额大小，手续费以张计算、固定不变。以8元一张计算，目前市场上部分看跌合约的卖出方收取的权利金远小于手续费，交易从一开始就注定亏本，买入方则需要数倍的涨幅才能弥补交易费用。

场内盈利空间有限，场外投资者仍在为入场犯难。上海汇点信息特邀嘉宾何博明称：有同仁向我抱怨领导责问，说好的20个人开户怎么最后只完成了5个。一看，15个考试没过。搞懂期权，是意向投资者必须面对的挑战；对站在一线推广普及期权业务的券商和期货公司人士而言，如何深入浅出地进行期权投资讲解，让艰涩难懂变得相对易懂成了期权推广路上又一大挑战。

这一挖掘潜在投资者的过程中，券商和期货公司间的竞争关系也因为一人一户的限制变得微妙。券商可以以股拉权，但作为期货公司，现货只能做备兑一种，如何让客户注销券商那边的衍生品账户到我这里开户？面对期货代表的疑问，何博明也略显无奈。

期权发展路上，无论是投资者抑或券商、期货公司，每迈出一步均显不易，唯一可以做的，似乎只剩下一个等字。

然而，变化来得如此之快，会议尚未结束，上证所的例行发布会上便传来了好消息。

首先是持仓限额得以放宽。上证所表示，3月底、第一次行权结束后，调整权利仓持仓限额到100至200张，总持仓和每日买入开仓限额相应进行调整；之后根据市场需要，逐步调整到500张至1000张。投资者持仓限额由期权经营机构根据其客户额度使用情况，循序渐进进行调整。

其次，上证所表示，从4月起，每个投资者可以最多开设5个衍生品合约账户进行期权交易，伴随放开一人一户的限制，券商和期货公司间不再是非你即我的关系。

同时，投资者考试内容也做相应调整，将以股票期权概念、风险提示为主，减少计算和复杂策略类考题。入场后的交易成本也将降低，计划年中上线的组合策略保证金机制和下半年推出的证券充抵保证金机制，正是在场人士数小时前所迫切希望的。