中材国际海外业务爆发式增长权衡

中材国际：海外业务爆发式增长

它所能获得的极限真空为2000~4000Pa 事件：中材国际今日(8月4日)公告与沙特阿拉伯YANBUCEMENTCOMPANYLIMITED（简称“YCC”）签署了10000t/d水泥生产线EPC工程总承包合同。合同总金额4.42亿美元，合同工期33个月。 点评：公司2008年签署了大量水泥生产线承包合同，目前的合同保有量大约在600亿－700亿元，新接合同主要集中在非洲和中东，从这两个区域的水泥需求快速增长来看，预计仍将持续有大量合同签订。 长期来看，明显成本优势使公司在海外的项目承接竞争力已经超过了主要竞争对手丹麦Flsmidth、德国KHD公司和Polysius公司，公司的海外业务已经处于爆发式增长过程，瓶颈在于自身研发设计人员有限及装备等资源的限制。由于亚非国家经济的发展，全球水泥需求在未来10年内仍会保持快速增长，公司有望在10年内保持利润增长趋势。 人民币升值和国内原材料价格上涨带动了公司成本的上升，由于2008年实现收益的合同开始为锁定汇率的合同，加上水泥设备自给率的提高，公司的综合毛利率不会下滑,我们认为未来毛利率会持续提升。