地产交易量与库存双双上升荐股DG

地产：交易量与库存双双上升 荐12股 - 0 类别： 机构： 研究员：

兑现预期加强是又一要因[摘要]

6月2 日-6月29日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的 5个城市有24个的房地产交易量上升（截至6月29日当周的中值为+14%，而截至6月22日当周为+0.6%）。从同比角度看，已公布数据的 4个城市中有28个的交易量下降（中值为- 7%，而截至6月22日当周中值-26%）。与2014年5月的周平均值相比，已公布数据的 5个城市中有27个交易量上升（中值为+22%，而截至6月22日当周为+4%），6月份前四周的中值为+8%（6月份前三周为+2%）。相对而言，三线城市的表现领先于一/二线城市，华南地区的表现领先于其它地区。在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的12个城市的均价持平（中值为+0%，而截至6月22日当周中值为+0.8%）。从三个月累计环比角度看，已公布数据的10个城市中有9个销售均价下降，较此前三个月均值的变动中值为-2%年初至今表现截至2014年6月29日，已公布数据的 5个城市的交易量周平均值较2014年5月/201 年/201 年上半年均值低4%/22%/16%。年初至今，已公布数据的25个城市中有22个交易量下降，中值为同比下降26%（截至6月22日当周的水平为-27%）。在销售均价方面，年初以来已公布数据的26个城市中有19个城市的房价同比上升（中值为+4%，截至6月22日当周中值水平为+5%）。

库存水平截至2014年6月29日当周，我们追踪的12个城市的总库存环比上升0.5%（截至6月22日当周上升+1%）。从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的12个城市的库存平均消化时间升至17.6个月（截至6月22日当周为17. 个月）。

在我们追踪的12个城市中：1)北京、杭州、福州、厦门和深圳的库存持稳；2)青岛、南京、宁波和东莞的库存上升。 )上海、苏州和广州的库存下降。

投资观点我们的买入建议：碧桂园（强力买入名单）、万科A（强力买入名单）、易居中国、融创中国、华润置地、世茂房地产、中海宏洋、招商地产A、保利地产A、龙湖地产、乐居、万科H。

我们的卖出建议：金地集团、仁恒置地和瑞安房地产。

主要风险：开发商财务实力显著改善/恶化；宏观经济状况/政策调控放松好于/坏于预期。