化工油价短期承压荐股蹭飞

化工：油价短期承压 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1、市场回顾及油价展望：

本周动态：EIA7月18日公布报告显示，截至7月1 日当周，美国原油产量为1100万桶/天，较上周涨幅0.92%。原油净进口量增加16 .5万桶/天，炼厂开工率周环比-2.48%。截至7月1 日当周，美国原油库存4.111亿桶，较上周增加58 .6万桶。

OECD原油库存14.15亿桶，较上月减少100万桶。截至7月20日，Brent和WTI期货价格分别收于7 和68.1 美元/桶，周环比-2.56%和- .44%。

利比亚成油价深跌导火索。本周，利比亚宣布Zawiya油港出口遭遇问题，油港Sharara产出下降，同时，随着利比亚国家石油公司恢复对东部油港的控制权，综合来看我们认为利比亚石油产出将提高15万-20万桶/日。

OPEC6月2 日集体决定增产。随着委内瑞拉和伊朗地区紧张局势持续，OPEC成员国倾向于增加原油产量，短期内降低原油价格。美国对伊朗制裁出现放松迹象。美国国务卿蓬佩奥7月10日表示,可能会考虑给“一些国家”11月之后进口伊朗原油的制裁豁免权。我们认为，目前原油供给端变化将直接影响油价走势，如果美国严格执行对伊朗的制裁，2018年11月伊朗和委内瑞拉原油共减产105万桶/日，利比亚增产15万桶/日，OPEC可实现增产60万桶/日，合计减少产量 0万桶/日。预计原油价格短时间内将会承压，长期来看由于地缘政治的不确定性及下游需求的稳定油价有望维持70美金左右。

2、重要数据跟踪：

重点产品价格：PX价格为987美元/吨，较上周上涨0.1%；PTA价格为6105元/吨，较上周上涨2. %；涤纶长丝POY价格为9675元/吨，较上周上涨2.4%；FDY价格为9750元/吨，较上周上涨1. %；DTY价格为10950元/吨，较上周上涨0.7%。

重点产品价差：PX价差为 48美元/吨，较上周上涨 .6%；PTA价差为770元/吨，较上周上涨8.7%；涤纶长丝POY价差为1900元/吨，较上周上涨1.9%；FDY价差为1975元/吨，较上周下跌 .1%；DTY价差为 175元/吨，较上周下跌 .5%。

、建议关注：

近日以来大炼化（PTA-涤纶长丝）：桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份、新凤鸣；丙烷脱氢：卫星石化油气：中国石化、中国石油、东华能源、新奥股份；己内酰胺-锦纶：神马股份；芳纶：泰和新材；4、风险提示：OPEC、俄罗斯增产超预期；地缘政治影响减弱；经济大幅下行