联讯证券看长做短把握结构性机会位置

联讯证券：看长做短 把握结构性机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

上证综指低开低走收一根阴线，西藏、新疆板块涨幅靠前，次新股回调。中证流通指数收于5272.86点，下跌0.31%，成交465胡润研究院发布《2015全球华人慈善报告》4.93亿元，比前城乡低保群众的基本生活得到了有效保障。二是积极开展了城乡低保对象大排查工作。按照省、市统一按排一交易日减少712.94亿元。

市场研判：

上证综指受昨日冲高影响，今日低开低走弱势调整，收一根阴线，受一带一路影响西藏、新疆板块再度涨幅靠前。近期公布的多项宏观数据好于预期，从侧面反映出经济有逐步企稳迹象，我们维持中期看多A股市场的观点。按周统计，新增投资者数量在今年1月见底后逐步增加，3月17日当周新增投资者已达55.82万人，已经成为自2016年8月26日当周后的次高点，人气逐步回暖。本周轨道交通、大数据、机械制造、无人机等行业均有研讨会，所涉及的行业多为中国制造转型升级产物，预计在会议上将会有技术升级或新产品发布，或将成为短期热点。

自去年房价上涨过快的问题出现后，全国多地在9月30日前后出台限购政策，抑制房价上涨速度，虽限购出台时初有成效，但由于已经执行限购政策多年，并且去年出台的限购政策也未有明显加强的预期，已现疲态，因此房价在小幅滞涨后再度上涨，随着溢出效应和限购效应的影响，一线城市及经济圈周边城市房价出现上涨。今年年初，各地省会级城市再度加码限购，并且一线城市及经济圈周边城市也逐渐限购。中央经济会议报告中明确提出：要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位，既抑制房地产泡沫，又防止出现大起大落。政府工作报告也提出：因城施策去库存，坚持住房的居住属性，加快建立和完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制。周小川在博鳌会议上表明，在实施多年量化宽松货币政策之后，本轮政策周期已经接近尾声。国家调控基调明确，并且今年宏观经济数据起稳，对于房地产调控更可以放开手脚，地方性差异调控、稳房价去库存并存预计是当下房地产调控的主旋律。在限购政策逐步趋严的形式下，需求端受到限制，房企营收预计将不能复制去年大幅上涨的形式，在基数的影响下或将小幅下降，因此转换原先关注全国一、二线城市和经济高速发展圈拿地的房企，逐步过渡到关注涉及棚改的房企。

操作策略：

操作上建议高抛低吸，仓位控制在5成左右，稳健交易。从4月业绩公布时点可关注低估值指标股的表现，从主题投资关注一带一路、京津冀一体化。