改回扣提价揭海洋王照明畸形商业模式

一方面，公司上市之后信息公开，产品售价虚高，靠回扣推动销售的方式有可能会把公司和客户置于危险境地，葛兰素史克就是前车之鉴。另一方面，大型国企正逐步将采购权上移，实行集中采购制度。海洋王的这种经营模式在未来恐怕难以持续。

靠回扣维持产品高价畸形模式难以持续

招股说明书显示，海洋王照明历年的毛利率高达70%，远高于行业的平均水平25%。毛利率如此之高，是来自于产品的高定价。相比同行业的勤上光电，我们发现两家公司产品销售均价之间的差以和直落两局轻松取胜异较大，其中海洋王2011年销售12 . 8万套、实现营业收入1 227 .12万元，对应产品销售均价1072.08元/套，而勤上光电在由于要节约成本2011年上半年户外照明产品销售均价5 6. 4元/套，前者相当于后者的2倍。

在高定价的背后是公司对销售人员支付的高额提成。财务数据显示，三年间公司提供给各地销售人员的工资、奖金和福利费就达到了收入的27%，同样远高于同行。而在实际操作中，很多销售人员为了签单，把提成拿出来给客户做回扣。因为海洋王照明的客户主要是国企，大型煤矿、海上矿井、隧道等，他们并不在意占比很小的照明设备采购，因此这种战略可以长久实行。但是未来情况可能有变化，一方面，公司上市之后信息公开，产品售价虚高，靠回扣推动销售的方式有可能会把公司和客户置于危险境地，葛兰素史克就是前车之鉴。另一方面，大型国企正逐步将采购权上移，实行集中采购制度。海洋王照明的这种经营模式在未来恐怕难以持续。