群益证券新改革新起点吧

群益证券：新改革 新起点 类别： 机构： 研究员：

麦克海尔本赛季的执教已经算是成功 [摘要]

结论：

2014年注定是不平凡的一年，尤其是从资本市场角度考虑。来自201 年众多的政策将在2014年实施，这些政策无一例外均指向一个方向：市场化。而且在市场化的同时更是把保护中小投资者提到了前所未有的高度。我们认为这些政策在经过博弈之后会不断增强投资者的信心，幷且使投资者逐步认可股市，幷把股市作为一个真正可长期投资的领域，吸引更多的资金入市。

在经历了连续4年的熊市之后，我们或许更应该乐观一些，因为过去几年市场一直期望的股市改革正在有序进行、银行利润正在从体系内向体系外流动、地方债务正在被政府所重视。当这些期待正在一一上演的时候，我们是不是应该少一些担忧，尤其是少一些对这些期待所可能造成的经济滑落的担忧。要知道过去4年中国的经济增长一直处于世界首位，而股市却连续4年垫底，经济与股市在过去4年完全背离。站在2014年的起点，我们是否还要执着于对宏观经济的担忧呢？况且，2014年的宏观经济本身幷没有市场所担忧的那么悲观。

遥想股改当年，股市也经历了连续4年的熊市，当时市场也充斥着各种负面的解读。现在何其相似：4年的下跌伴随着新政的出台，市场依然在担忧各种或有的利空。展望2014年我们理应抱有乐观的态度，上证综指即使涨到 000点也无可厚非，要知道 000点不过对应着15倍PE，幷不是什么高高在上的水准。

对于2014年的投资机会，我们建议关注以下几个方面：

1.自贸区、国企改革相结合：上海本地股板块；2.基础化工领域：石化行业大周期向上的投资机会，国企改革的机会也最多； .金融：保险低估值且向上拐点隐现、券商投行业务重回增长轨道；4.医药：基药和创新是首选；5.食品饮料：看好民生消费品；6.影视传媒的黄金年代；7.节能环保要求下的各行业领军者；推荐股票为：中国平安、中信证券、伊利股份、恒瑞医药、武汉健民、友谊股份、万华化学、红太阳、云天化、康得新、华策影视。