半导体电子设备关注产业链核心变革荐股呢

半导体、电子设备：关注产业链核心变革 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

消费电子：从“量”能到“价”能，关注创新核心趋势关注2018年，我们建议关注既能够跨越5G临近启动的通信技术代际变革又能够受益于短期智能ASP提升的行业趋势，我们重点关注 个方面的行业趋势：外观全面屏化，反映在高端上就是OLED渗透率的提升；交互的 D化，推动硬件使用方式的变革；技术迭代5G化，将对智能内、外部结构空间产生重要影响。

半导体：“光变”之后，“芯变”已来根据WSTS，17年全球半导体成长20.6%，中国半导体产值有望增长20%，达到5206亿元人民币。随着大基金一期投资完成，后续扶持计划有望提上日程，中国半导体逐步实现从下游到“核芯”的突破。展望2018，我们认为半导体领域的投资需把握两条主线：第一，关注新市场、新应用领域的投资机会；第二，关注国家意志推动各个环节龙头的机会。

面板：大陆企业地位持续提升，关注产业链投资机遇展望2018年，LCD领域，我们预计大尺寸LCD面板的供需都将较大幅度增长，18H1供需维持相对平衡，大尺寸LCD面板价格有望企稳；OLED领域将呈现爆发式增长、供需两旺，其中柔性OLED面板受限于产能仍供应紧张。从产业链来看，一方面LCD国内投资占比维持高位，另一方面OLED带来全产业链变化，相关设备及原材料企业迎发展良机。

LED：芯片与封装行业集中度持续提升，龙头企业强者更强趋势凸显在LED应用市场强劲需求的带动下，经历多年行业洗牌的芯片、封装行业景气渐趋复苏。随着大陆LED芯片、封装厂商订单逐渐增多，全球LED产业向大陆转移趋势日益明朗。在行业集中度持续提升的背景下，我们建议关注具备规模、资金以及技术实力的LED芯片和封装龙头企业，重点关注LED芯片龙头三安光电、LED封装龙头木林森。

去与洋快餐的炸鸡、披萨等竞争。 PCB：全球产能东移、消费电子巨头创新引领、汽车电子新动能苹果历次技术革新给PCB产业链带来了巨大的重构机遇，iPhoneX此次导入类载板新技术、启动内部结构软板化，开启新一轮主板革命，产品线重构叠加全球产能东移大背景，产业链将引来新的切入机遇。此外PCB下游正经历新旧动能交替、需求增速换挡，我们看好以特斯拉为标杆的汽车电子将孕育出PCB增长新蓝海。

风险提示行业创新减速风险；行业竞争加剧风险；技术突破不及预期风险。