半导体电子设备关注新与芯的机会荐股覆盖

半导体、电子设备：关注新与芯的机会 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

外媒政治事务分析称 电子板块年初以来跑赢大盘，排名第五。全球半导体产业继续保持景气，A股电子行业最近三个季度营收保持 0%以上增速，营业利润的增速，201 Q2仅1 .6%，Q 达 1.4%，Q4冲高到60.4%，年初以来电子行业在各子行业中涨幅排名第5。

行业增长势头回归平稳，关注新与芯的机会。电子行业营业利润2014Q1大幅回落到22.9%，并且营收从201 Q 以来也难以继续向上提升，2012年以来的增长趋势有见顶迹象，未来电子行业有可能回归到平稳增长的水平。比较来看，建议关注新产品、新材料、新应用与芯片产业的机会。

智能终端：关注新产品、新材料、新应用。据IDC等预计，201 年以后智能和平板电脑的增速将逐步下滑到 0%以下。其中201 -2018年智能的出货量CAGR为12. %，建议关注以下机会：苹果新品拉动产业链出货；谷歌眼镜和阵列镜头引领光学技术的创新；金属外观件需求提升导致产能吃紧；蓝宝石前景看好，短期需注意性能和成本是否限制其发展速度。

半导体：关注芯片产业历史机遇。集成电路是规模达 000亿美元的巨大产业，但我国实际自给率仅有约10%，发展空间巨大。

目前我国IC产业技术进步明显、人才形成优势、政策力度空前，未来十年将以产业基金方式投入1万亿，行业迎来历史机遇。

投资组合：根据以上思路，结合估值和重点覆盖的领域，我们最终的投资组合为：长盈精密（ 00115）、华天科技（002185）、水晶光电（00227 ）、德赛电池（000049）、光讯科技（002281）。