两粕油脂重挫黑色系分化焦煤下行跌逾物业

顺利过会的宿科技也受到机构投资者的高度关注 和讯消息 周四（8月3日），黑色系走势分化，螺纹上涨1.63%，、热卷、铁矿小幅上涨，涨幅未超1%，焦煤则一路下行，下跌3.52%。两粕大幅下挫，下跌1.66%，下跌1.53%，菜粕下跌1.17%，郑油下跌0.835.化工品走势分化，PVC维持强势上涨0.42%，下跌1.30%、PP下跌1.40%、沥青下跌1.98%。沪领涨，上涨1.63%，沪上涨0.71%，沪锡上涨0.64%。

天气炒作正酣为何豆粕却在下跌

据了解，目前国内豆粕市场供应量高、油厂开工率不会出现下调的情况有目共睹，而目前养殖业正在恢复，但恢复速度仍然较为缓慢，生猪存栏量维持相对低位。在夏季持续的高温炙烤之下，全国生猪价格走势也打了蔫儿，上涨乏力，且因天气炎热，猪肉整体消费仍处于疲软局面，近期仔猪价格虽有下滑，但仍旧处于高位，养殖户补栏仍慎重。生猪存栏一直偏低，且因高温，禽类养殖恢复情况不佳，目前国内养殖业恢复速度仍一般，终端需求不快，且近周期货市场频繁震荡令买家入市更加谨慎，此前饲料企业大多已提前预定基差合同，其中华北地区饲料厂物理库存在10天左右，合同+物理保持25天以上，山东饲料厂物理库存在天，目前大多以执行合同或随用随买为主，因此目前国内豆粕成交非常困难，而对于远期基差并不看好，近期远期基差合同成交量也不大，上周豆粕成交总量43.5万吨，虽然略高于前周偏低水平的35.2万吨，但仍低于万吨的正常水平，在需求不支持的情况下豆粕反弹动力有限。

汹涌的黑色行情还能持续多久？

从黑色金属的主导因素来看，和焦炭供应偏紧的格局仍然将持续，而等终端需求在三季度仍然将比较强，这将使得黑色金属在三季度将维持强势格局。其中，供给端受限的焦炭和钢材将成为最强的品种；铁矿受高品矿结构性紧缺影响短期内较强，但中长期来看供应过剩格局不变，8月中下旬之后铁矿石价格的强势格局可能结束；从焦煤来看，焦煤价格近期受到国内外供应端的影响跟随焦炭价格强势。

但是，在棚改货币化效应减弱的背景下，四季度房地产需求可能出现明显走弱，这将使得黑色金属在四季度之后面临压力，供应端宽松的铁矿可能重新成为最弱的品种，环保对铁矿和焦煤均有压制，焦煤同样将成为四季度的弱势品种，而若终端需求走弱，钢材和焦炭同样将在四季度承压。