半导体电子设备关注国家集成电路大基金二期物业

半导体、电子设备：关注国家集成电路大基金二期启动 荐17股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

菲方此番提交的“诉状”共有10章 报告要点关注国家集成电路大基金二期启动上周电子板块小幅回调，电子板块指数下跌0.20%，跑输大盘2.28pct。集成电路领域，国家集成电路产业投资基金二期募资已经启动，募集金额将超过一期，我们全面看好芯片国产化趋势。从各个子行业未来发展看，电子板块仍具有极佳的配置价值。消费电子方面受AI与5G驱动，从材料到零组件多维创新方案不断涌现，并且多终端智能化趋势明显。LED显示领域，下游应用创新不断涌现，微缩化的面积将会大幅提升LED芯片使用量，会成倍放大需求端空间，让众多LED芯片厂商产能迅速消化。显示领域，我们判断今年上半年面板供需整体平稳， 2与55英寸面板价格下降阻力较大，65英寸面板跌至合理价格区间或能刺激整机厂商开启采购模式，需求端有望释放。

国家大基金二期启动，利好本土IC生态链国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）由国开金融、紫光、华芯投资等于2014年9月共同发起，第一期总计划投资金额近1400亿元人民币。基金实行市场化运作，重点投资领域是芯片制造环节，同时在芯片设计、封装测试、设备和材料等产业也有所兼顾。与一期相比，二期大基金不仅规模更大，而且在会加大对设计、模组等环节的投资。我们认为，集成电路产业基金对整个本土IC生态圈的建立具有重大的意义，除了资金方面的支持会带来设备、人才和技术状况的改善以外，国内整个半导体行业里参与者之间的协同和联动也是非常重要突破点。

LED：关注CES展中的LED新产品本周重点关注CES展中的LED新产品。三星推出146寸的MicroLED电视，群创则推出AMMiniLED车用面板，同时产业链也传出华为、小米等消费电子终端品牌计划将MiniLED背光应用到中去，种种情况表明，LED芯片产业在照明驱动这一中短期逻辑之后还会有创新应用的长线逻辑。MiniLED或者MicroLED无论哪种应用爆发，都将极大消耗LED芯片的产能，驱动LED产业下一轮高速成长。

推荐标的消费电子：蓝思科技、大族激光、欧菲科技、立讯精密、信维通信；半导体：

三安光电、长电科技、扬杰科技；智能驾驶：欧菲科技、景旺电子；被动器件：

艾华集团、火炬电子、法拉电子、三环集团；显示：京东方A、精测电子。

风险提示：1.电子行业下游需求不及预期；2.5G、AI与消费电子等创新落地不及预期； .我国半导体国产化进度不及预期。