金融央行释放首套房贷定向宽松信号

金融：央行释放首套房贷定向宽松信号 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

5月12日，中国人民银行副行长刘士余召开住房金融服务专题座谈会，研究落实差别化住房信贷政策、改进住房金融服务有关工作，并对商业银行个人住房贷款业务提出了五点要求：1、合理配置信贷资源，优先满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求；2、科学合理定价，综合考虑财务可持续、风险管理等因素，合理确定首套房贷款利率水平； 、提高服务效率，及时审批和发放符合条件的个人住房贷款；4、有效防范信贷风险，严格执行个人住房贷款各项管理规定，加强对住房贷款风险的监测分析；5、建立信息沟通机制，对社会关注的热点问题，及时给予回应。

点评：

由于银行贷款额度不足，利率市场化化导致资金成本上升等问题，目前首套房贷利率普遍从折扣提高至上浮，并且出现房贷申请积压不能放款等问题，对刚需产生不利影响。

央行表态鼓励商业银行对首套自住房贷款定向宽松，包括贷款额度优先满足需求、合理定价、及时发放等。首套房贷涉电积极性或低及城镇化战略大方向和民生问题，同时当前房地产市场快速转冷影响GDP目标的实现，引发对投资增速和地方财政的担心，市场期待中央层面的救市政策，而此时央行表态可能有一定的信号意义。

1.实际效果：作为一项有政治含义的要求，同时银行也面临实体经济贷款需求量减少，长端利率小幅下降的现状，未来商业银行可预期会进行一些信贷结构调整，首套房贷利率也会有所下降，但并不能大幅提高银行房贷发放积极性。

2.对涉房贷款信号意义待观察。从央行表态来看，目前仅针对首套房贷表态，并未涉及二套房贷、开发贷等其他类型房地产贷款。未来是否针对其他涉房贷款出台宽松政策需要继续观察。

房地产市场销售快速转冷，月投资增速下滑，将带动经济增速下滑，各地已经开始通过放松限购限贷、落户、财政补贴等支持房市，未来相关政策还会更多，但在价量调整不充分之前，偏于保守的微刺激效果有限。预期近期相关消息将带动地产板块低估值和资产负债表健康的龙头公司的反弹，在迷情《卡门》的伴奏下但趋势性机会尚未出现。