汽车6月新能源客车有望迎来改善荐2股

汽车：6月新能源客车有望迎来改善 荐2股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

预计5月新能车销量4万左右，6月有望迎来较高环比增长。我们预计5月全月全口径新能源数据仍然保持温和增长，预期4万台左右，增量主要由专用车、乘用车贡献。展望6月，随着招投标带来市场回暖，客车厂在手将逐步订单增加，客车销量有望迎来好转。物流车我们预判将继续环比向上。而对于乘用车，北京市场的驱动将可能逐步透支，但上海等16地方补贴的确定将给乘用车市场景气度带来支撑，加上产业对6月出货量预期较高，我们判断6月新能源汽车销量将迎来较高环比增长。

17省市地补陆续落地。目前，17省市地补确定。由于地补会显著降低客户购车到手价，地补对新能源客车市场的刺激作用仍然较强。目前北京、上海（细则尚未出台）、江苏、宁波、福州、天津等17省市地补政策已经明确，将对后市形成有效支撑。

17年插电混动新能源客车占比可能提升。年，新能源客车一直是纯电占据主导。17年新国补和市场需求特点将使得插电混客车优势明显，17年插混客车占比有望达到 0%-50%。

新能源车发生结构性变化，预计17年电池市场增长相对有限。客车用电池占据了动力电池市场的50%以上。今年新能源客车总量会下滑，纯电转插电则会使得带电量减半，乘用车A00化趋势也很明显。我们判断，比起下游销量增长，17年电池增长相对有限。

投资建议：仍然建议关注全球资源品+全球龙头组合。我们对板块中长期投资机会保持乐观，资源品推荐赣锋锂业（有色组覆盖）和雅化集团（中小盘覆盖），建议关注天齐锂业，全球龙头建议关注宏发股份（高压继电器）和法拉电子（薄膜电容）。

重要信息回顾：

5月17日，工信部公示2016年度新能源汽车推广应用补助资金初步审核。

5月11日，中汽协公布4月新能源产销数据。